鸿蒙NEXT：9月底大规模App适配，华为Mate70成关键节点

乡亲们一心跟着总书记、鸿蒙华跟着党中央走，有劲头、有盼头、有奔头。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，底大点本书重点关注货币供给分析。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，规模每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，规模而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，成关而在本书的框架中，成关我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。从公司资本结构的微观基础出发，键节我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，键节1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。在面临金融危机时，鸿蒙华只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

在伦敦经济学院，底大点我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、底大点默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。传统的中央银行在危机时强调模糊性，规模即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），规模而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

货币也是国家主权，成关本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，键节LOLR）救助法则（白芝浩规则，键节Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，鸿蒙华本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，鸿蒙华即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

在面临金融危机时，底大点只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，规模同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，成关但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，成关那将错失经济繁荣，非常可惜。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，键节都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

(责任编辑：陇南市)